Foram alguns meses devastadores para a Abenomics, o esquema ousado há muito anunciado como o caminho de volta do Japão à grandeza econômica.
As exportações caíram pelo oitavo mês consecutivo em julho e os salários reais caíram pelo sétimo mês consecutivo, com a guerra comercial balançando o mundo de Tóquio. A única coisa que aumenta é o iene - sinalizando mais problemas para os exportadores.
Mas a métrica mais condenatória pode ser encontrada na cidade portuária de Yokohama. É aí que uma série de notícias sombrias na sede da Nissan Motor está minando o que foi percebido como uma grande vitória de reforma para o Japão: um "Big Bang" de governança corporativa .
As travessuras de qualquer empresa, é claro, não falam por uma economia inteira. Mas a natureza do drama da Nissan resume muitas das razões pelas quais o plano de reavivamento do primeiro-ministro Shinzo Abe está saindo do caminho.
Do herói ao zero
A Nissan entrou pela primeira vez no zeitgeist em novembro passado, quando Carlos Ghosn foi preso por subnotificar sua compensação. Isso já era ruim o suficiente: o francês nascido no Brasil, nascido no Líbano, é de longe o mais moderno e lendário chefe do Japão, pois foi ele quem fez uma das reviravoltas mais audaciosas do Japão.
Em 1999, Ghosn, então com 45 anos, chegou a Yokohama para tratar de um desastre corporativo endividado, voltado para a irrelevância. Ele cortou dívidas, pressionou os engenheiros para restaurar a posição global da Nissan e a retornou à lucratividade.
A façanha improvável - de um gaijin (estrangeiro) não menos! - inspirou a série de mangá "The True Life of Carlos Ghosn". Ghosn passou a supervisionar a aliança mais ampla Nissan-Renault-Mitsubishi.
Dadas suas muitas conquistas, sua queda chocou o Japão. A torrente de notícias perturbadoras desde então chocou o mundo.
A princípio, a Nissan tentou demitir Ghosn como uma aberração. Ele essencialmente deixou sua imprensa brilhante - e a série de mangás - subirem à cabeça. E, claramente, ele foi longe demais com seus esquemas de pagamento, frotas de jatos particulares e propriedades financiadas pela Nissan em todo o mundo.
Mas agora sabemos que não era apenas Ghosn.
Na semana passada, descobrimos que o protegido e sucessor de Ghosn, Hiroto Saikawa, abrigou seu próprio escândalo de compensação. Dias após a notícia de que Saikawa recebeu indevidamente o equivalente a US $ 443.000 como parte de um esquema de bônus com base no desempenho, ele renunciou.
A queda de Saikawa, e Ghosn antes dele, foi o equivalente financeiro de acender o interruptor da luz da cozinha apenas para encontrar uma variedade de bichos correndo.
O problema é que essas criaturas estão aparecendo em muitas das maiores empresas do Japão - empresas que a Abenomics deveria ter atraído para o século XXI.
Não apenas a Nissan ...
Em 2014, Abe lançou um código de administração semelhante ao Reino Unido. Em 2015, Tóquio tomou medidas para dar aos acionistas uma voz maior nas decisões corporativas. Desde então, as políticas visavam aumentar o número de diretores externos e publicar dados sobre relacionamentos entre acionistas.
No entanto, os últimos 24 meses serviram de lembrete após lembrete de que a Japan Inc. ainda não responde a ninguém.
Da Kobe Steel à Mitsubishi Materials e à fabricante de amortecedores KYB, o Japão viu uma explosão nos escândalos de controle de qualidade.
O Suruga Bank, um credor regional de Shizuoka, entrou em conflito com os reguladores. Mazda, Nissan, Subaru, Suzuki, Yamaha e outros foram envolvidos em problemas de dados de emissões. Olympus e Toshiba, as fontes dos dois maiores escândalos contábeis do Japão nos últimos anos, ficaram nas manchetes.
O caos em Yokohama está indo além para provar que as reformas de Abe não têm dentes. Muito do que ele faz desde 2014 é voluntário. Isso significa que, apesar de todo o entusiasmo sobre o Japão avançar, muitas das más e antigas formas corporativas permanecem.
Para muitos investidores globais, a opacidade da Nissan parecia ter mais em comum com a China Inc. do que os novos apostadores japoneses esperavam que Abe estivesse criando. Também é estranho o quão reticente a equipe de Abe e os principais executivos do lobby de negócios estão sobre chamar o papel da Nissan em manchar as marcas japonesas.
Por um lado, o tratamento de Ghosn pelos promotores e pela polícia desmentiu a opinião de Abe de que o Japão quer receber mais talentos estrangeiros.
Inicialmente, por exemplo, Ghosn foi detido por 108 dias para interrogatório com pouco acesso a advogados ou familiares. Uma vez libertado em março, ele foi preso novamente por 21 dias. Ele está agora em prisão domiciliar.
O encarceramento de Ghosn provocou indignação internacional com o sistema de "justiça dos reféns" do Japão - que dificilmente parece favorável ao estrangeiro ou até mesmo aos padrões globais.
Por outro lado, a derrubada de Ghosn tinha todas as características de um golpe de palácio. Uma vez fora, altos funcionários da Nissan, incluindo Saikawa, o atacaram na mídia. O espetáculo destacou como as reformas corporativas de Abe são mais cosméticas do que substantivas.
Japan Inc. preso em um barranco
Nisso, como coisas parecem um pouco diferentes da terapia de choque de reestruturação mais ampla que a Abenomics prometeu.
Se as empresas estão familiarizadas com a maneira mais criativa e internacional, como as taxas de investimento doméstico do Japão podem ser disparadas. Os executivos podem adotar políticas de remuneração e promover recursos em aumento e aumentar a produtividade. Eles podem correr riscos para reavivar ou inovar no Japão.
Um setor corporativo preso no passado dificulta o avanço da economia em geral. Ou para tirar ou rastrear o roteiro de recuperação da primeira marcha.
Os eventos em Yokohama nos lembram que, a menos que Tóquio aumente suas ambições de reforma, a segunda maior economia da Ásia será revertida.
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